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微乐辅助器通用版游戏亮点
1. 操作简单,界面友好,即使是新手玩家也能快速上手。
2. 提供多种玩法 ,满足不同玩家的需求。
3. 实时匹配对战,保证游戏的公平性和竞技性 。
4. 支持好友互动,可以和朋友一起组队游戏。
5. 游戏占用内存小 ,运行流畅,不会拖慢手机运行速度。
公司公告:2026年Q1公司实现营收/归母/扣非净利润为21.5/1.96/1.95亿元,同比+24.6%/+38.1%/+32.4% 。公司盈利能力超市场预期,主要系下游客户以行业头部企业为主 ,在原材料价格上涨背景下,公司价格传导顺畅,带动锂电业务盈利能力改善。公司未来高盈利订单占比有望持续提升 ,同时公司在全极耳BBU电芯领域已率先卡位,具备较强先发优势。随着相关产品放量及客户结构优化,公司2026年盈利能力有望进一步提升 。基于公司锂电业务盈利修复、高盈利订单放量及BBU电芯业务成长性 ,我们给予“强烈推荐 ”评级。
Q1业绩超预期。公司公告,2026Q1实现营收/归母/扣非净利润为21.5/1.96/1.95亿元,同比分别增长24.6%/38.1%/32.4% ,环比分别为-6.4%/-0.9%/+6.8%,业绩表现超预期 。利润增长主要受益于2026年Q1起大客户执行基于原材料价格上涨调整后的新定价,预计单颗售价提升约0.4元 ,推动锂电业务单颗净利润明显修复。合同负债方面,2026Q1公司合同负债提升至2.06亿元,同比、环比均增长758.3%,创历史新高 ,主要系下游锂电客户需求旺盛,提前预付定金锁单所致,后续订单能见度持续提升。
锂电业务盈利弹性释放。我们估算 ,2026Q1锂电业务贡献归母净利润约1.2亿元,同比提升93.5%,环比基本持平;电池出货量约1.7亿颗 ,同比增长约28%,环比基本持平 。受益于库存收益及价格传导,Q1圆柱电芯单颗净利润约0.7元/颗 ,环比提升近30%,同比增长超80%,后续随着公司持续优化订单结构 、提升高毛利订单占比 ,该业务盈利能力有望进一步提升。LED/金属物流业务预计贡献归母净利润约0.2/0.46亿元。
BBU业务有望打开第二成长曲线 。公司已于3年前便布局BBU电芯领域,公司的全极耳路线非常适配对于电芯质量要求较高的BBU领域。据产业反馈公司现已形成代工、联合销售、直供三类业务模式。我们预计,随着下半年相关订单落地,该业务有望贡献可观净利润 ,主要系BBU电芯单颗盈利能力显著高于传统电动工具电芯 。
BBU未来需求旺盛。松下近期上修BBU相关业务销售目标,2029财年目标由8000亿日元提升至9500亿日元,上修幅度约18.8% ,反映AI服务器功率提升正推动高倍率备电需求加速释放,BBU有望逐步成为高功率服务器的重要备电方案。由于BBU需求持续旺盛,公司凭借率先卡位和产品积累 ,有望在该领域长期受益 。
投资建议:公司是手持工具小圆柱电芯领域的领先企业,竞争力稳固,若后续BBU订单放量 ,高盈利订单占比持续提升,公司26年业绩有望超预期。
我们看好公司发展前景,给予“强烈推荐”评级。
风险提示:下游需求不达预期 、原材料价格波动风险、地缘政治风险 。
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