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来源:机构之家
国家金融监督管理总局日前披露的2026年一季度保险业经营数据显示:前三个月保险业实现原保险保费收入23104亿元,同比增长6.25%。其中人身险保费收入19289亿元 ,同比增长7.89%;财产险保费收入3815亿元,同比负增长1.34% 。增速分化之下,有存款搬家的推手 ,也有车险承压的拖累,更有监管手术刀的精准切入。
“存款搬家 ”驱动人身险高增
人身险仍然牢牢占据保险业增长的主引擎位置。一季度,人身险公司实现原保费收入19289亿元 ,同比增长7.89%,延续了开门红的强势表现 。
数据来源:国家金融监督管理总局
保费高增的背后,“存款搬家”成为关键驱动力。2026年一季度金融统计数据显示,非银行业金融机构存款增加2.03万亿元 ,同比多增1.72万亿元,处于历史高位;居民存款增加7.68万亿元,同比少增1.54万亿元。在存款利率持续下行的背景下 ,储蓄型保险产品凭借“刚兑+浮动”的双重属性,成为承接居民稳健资金的重要方向 。
险种结构上,寿险担当着绝对基本盘。一季度寿险保费收入15035亿元 ,同比增长8.7%,头部险企个险与银保渠道双双放量,共同撑起增速。当前 ,分红险正快速回归主流赛道,部分公司新单占比已突破四成,在一定程度上接替了过往短期交产品的保单功能。
此外 ,万能险为代表的保户投资款同样回暖明显 。2026年1至3月保户投资款新增缴费2982亿元,同比增长14.5%,反映出低利率环境下投保人追加缴费意愿的修复。
不过,而在高景气之下 ,分红险正经历一场深刻的供给端“降温”。2026版人身险产品负面清单对销售话术和收益演示的约束进一步收紧,演示利率上限已从3.9%压降至3.5%;银保渠道“报行合一 ”执行尺度同时趋严,高费用驱动规模的老路被彻底封堵 。如何在规范与增长之间取得平衡 ,将考验各人身险公司的产品转型能力和渠道改革决心。
4月24日的人身保险业利率研究专家咨询委员会一季度例会,释放了一个看似温和却意味深长的信号——普通型人身险产品预定利率研究值录得1.93%,自该制度创设以来首度回升。这从侧面印证了近期国债收益率中枢的企稳 ,也在一定程度上舒缓了预定利率继续下调的紧迫性 。对于行业而言,这意味着一段相对从容的产品切换窗口期,但绝非重返高定价的通行证 ,低利率环境下利差益的脆弱性远未解除。
财产险降速未止,车险短期承压
与人身险的高歌猛进形成鲜明反差,财产险一季度寒意未消。数据显示 ,前3月财产险保费收入3815亿元,同比下降1.34%,意外失速,低于市场预期 。拉长时间轴来看 ,财产险保费增速已连续三年收窄,步入“降速换轨”的深度调整阶段。
数据来源:国家金融监督管理总局
车险作为财产险最大险种,保费收入2226亿元 ,同比微降0.36%。新车销量的持续疲软是车险承压的直接推手:中汽协数据显示,今年1至3月乘用车和新能源汽车销量同比分别下降7.6%和3.7%,致新车保费承保基数明显走弱 ,进而拖累车险保费表现 。
华创证券研报认为,随着新能源汽车渗透率提升进入中后段,车险增速放缓是趋势性的 ,但预计后续随着购车补贴等政策落地,车险保费有望得到边际改善。
非车险内部则呈现出清晰的结构性分化。一季度非车险整体保费同比增长5.3%,但冷暖不均:健康险同比大增16.3% ,责任险同比增长7.06%,两者共同构成支撑财险增长的双引擎;农业险则同比下降2.6%;意外险增速虽达8.8%,但体量偏小,增量贡献有限。
健康险的高增速得益于医保改革持续深化带来的政策红利释放;责任险增长则受益于企业经营活动中对风险保障需求的持续提升 。但“报行合一”政策的扩围推行 ,也对部分非车险种的出单节奏形成了阶段性影响。
随着非车险“报行合一 ”及风险治理影响逐步消化,财险整体保费增速有望在后市回暖。
值得关注的是,新能源车险正逆势崛起 ,成为财险赛道最亮的增长极 。一季度,新能源车险签单件数约909.7万件,同比增长24.24%;对应签单保费达335.6亿元 ,同比增长14.11%,量价增速均大幅跑赢行业均值,显示出生态重塑中的强劲韧性。
监管制度短板加速补齐
在行业规模稳步发展的同时 ,监管层的制度建设同步提速。一季度内,多项重磅政策密集出台,覆盖产品设计、渠道销售和网络营销全链条 。
产品端 ,4月下发的《人身保险产品“负面清单”(2026版)》条款扩至105条,直击行业痛点。对分红险“说明书分配承诺高于演示水平”的一票否决,在此类产品大热的当下极具降温效应;同时新增对医疗险“高免赔、低比例 ”等设计陷阱的禁令,并对接新版生命表收紧精算假设。意图清晰:从源头拆解销售误导的叙事根基 。
营销端同样迎来紧箍咒 ,八部门联合发布的《金融产品网络营销管理办法》将于9月30日起施行,明确禁止夸大保险责任 、将保险收益与存款等产品简单类比。短视频平台上“比存款利息高”的流量话术,将面临实质性约束。渠道端 ,长期险银保“报行合一”进一步细化,多头报送被明确列为违规,意在挤压费用套利空间 。
与此同时 ,财产险的治理正在密集补课。年初,监管已把“非车险综合治理 ”定为2026年核心任务,并画出三年系统改造的时间表。首份《非车险综合治理有关问答(一)》随即出炉 ,对费率回溯、费用管控、跨险种套利等十余项市场纠结已久的问题作出正式回应,安责险等险种的示范条款也已率先落地,从合同底层逻辑上压缩模糊地带。
遍览这一轮监管出拳 ,几乎招招瞄着行业粗放扩张的每一块短板 。正在褪去规模冲动的保险业,将加速驶入规则重建后的价值驱动轨道。
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